Только по сути

Газовый гигант проведет новый выпуск еврооблигаций. Будет ли на них спрос, и как «Газпром» сможет распорядиться средствами иностранных инвесторов?

«Газпром» 7 ноября планирует начать так называемое road show, то есть турне перед выпуском евробондов в ЕС. Бумаги номинированы в евро. Организаторами размещения могут выступить Bank of China, Газпромбанк, J.P. Morgan и UniCredit, сообщает «Интерфакс» со ссылкой на источник в банковских кругах. Встречи пройдут в Лондоне и Париже, определение цены предварительно запланировано на 10 ноября. По неофициальным данным, объем выпуска может составить от 700 млн до 1 млрд евро.

«Газпром» — одна из немногих крупных государственных компаний, которая не подпала под европейские и американские санкции. Газовый гигант может действовать по принципу «все, что не запрещено, разрешено». Если в документах к выпуску бумаг ограничений нет, то использовать деньги монополия может по своему усмотрению, говорит старший партнер адвокатского бюро Forward Legal Алексей Карпенко.

«Если в документах по размещению «Газпрома» нет никаких ограничений, связанных с использованием денежных средств, которые будут привлечены от иностранных инвесторов в транзакциях с компаниями, находящимися под санкциями в связи с украинским конфликтом, я не вижу никаких юридических проблем, чтобы «Газпром» в той или иной форме использовал эти деньги или предоставлял их для использования компаниями, которые находятся под санкциями, в частности, государственным банкам — Сбербанку или ВТБ — например, в виде размещения на депозите».

Последний выпуск еврооблигаций газовый гигант проводил в марте этого года в швейцарских франках. Бумаги в евро компания выпустила в октябре прошлого года. Тогда практически весь выпуск на миллиард евро скупили иностранцы. Вероятно, и на этот раз будет хороший иностранный спрос, считает директор аналитического департамента инвестиционной компании «Велес Капитал» Иван Манаенко.

«Учитывая достаточно интересные доходности, которые сложились на российском рынке еврооблигаций в сравнении с теми же европейскими бумагами и в целом со странами БРИКС, с учетом интересных перспектив, которые могут возникнуть в связи с пересмотром рейтинга, я думаю, Россия риски превзойдет, тем более что «Газпром» в контексте его значимости, в том числе его деятельности для Европейского союза, поставок газа, думаю, находится на особом положении».

В середине октября «Газпром» сообщал об увеличении программы займов на этот год вдвое почти до 3 млрд долларов. Ожидается, что в конце ноября — начале декабря компания проведет road show еще одного выпуска своих еврооблигаций в швейцарских франках — видимо, тоже с расчетом на иностранных инвесторов.