Только по сути

К вопросу недобросовестных брокеров и введения ими инвесторов в заблуждение надо вернуться еще раз, чтобы это «не прошло совсем безнаказанно» и по крайней мере в будущем эти практики не повторялись, резюмировала председатель.

Вопрос обособления бумаг актуальный и болезненный для рынка, так как по сути российские инвесторы дискриминированы, заметил председатель совета директоров НАУФОР Олег Вьюгин в ходе форума. Возможно, обособление и не очень жесткое наказание, потому что права на бумаги у инвесторов сохраняются, но эти активы все же принадлежат российским лицам и потому являются потенциалом именно отечественного рынка, подытожил он.

Столь сложная ситуация изначально возникла именно из-за ЦБ, поскольку приобретение российских бумаг за пределами страны без разрешения правкомиссии изначально стало возможным из-за официальных разъяснений регулятора, рассуждает старший юрист Verba Legal Александр Колосков.

Еще в 1 марта 2022 г. указом президента № 81 введен общий запрет на совершение сделок с бумагами между резидентами и недружественными иностранцами без разрешения властей, вспоминает Колосков. Но уже 18 марта того года ЦБ выпустил разъяснение о том, что ограничение не распространяется на сделки с бумагами, если они хранятся в иностранной инфраструктуре, а расчеты осуществляются по зарубежным счетам резидентов, информация о которых раскрыта российской налоговой. Именно это исключение позволило отечественным инвесторам с зарубежными счетами выкупить у иностранцев российские бумаги со значительным дисконтом, замечает Колосков, к тому же у резидентов были возможности по переводу таких бумаг в российский контур.

Когда ЦБ осознал, что подобный арбитраж грозит резким снижением стоимости бумаг из-за их массовой продажи через российскую биржевую инфраструктуру, эта «лазейка» была прямо запрещена указом № 138, затем и сам ЦБ изменил свои официальные разъяснения, рассказывает Колосков. 138-й указ делает фактически невозможным свободный оборот бумаг, приобретенных после 1 марта 2022 г. за пределами России у недружественных лиц без разрешения властей и переведенных в отечественную инфраструктуру, замечает Колосков: по указу сделки с такими бумагами могут совершаться лишь с разрешения правкомиссии, причем покупатель также будет вынужден получать разрешение на дальнейшие сделки.

Обособленный учет бумаг, ранее принадлежавших иностранцам, стал одним из механизмов реализации контрсанкционных мер, он позволяет охладить рынок и затруднить процесс оборота бумаг, оборот которых для России нежелателен, рассуждает юрист фирмы Forward Legal Олесь Груздев. В целом же целью российского контрсанкционного регулирования на начальных этапах было создать точку давления, полагает он, логика была такой: иностранцы заблокировали российские активы, получив инструмент давления на Россию, поэтому Россия стремилась получить такой же инструмент.