Только по сути

Совет директоров «Лукойла» рекомендовал собранию акционеров не объявлять и не выплачивать дивиденды по обыкновенным акциям по результатам 2021 г. и оставить чистую прибыль за последний квартал года нераспределенной, говорится в сообщении компании.

«Чистую прибыль по результатам 2021 г. (за исключением прибыли, распределенной в качестве дивидендов по результатам девяти месяцев 2021 г. в сумме 235 574 359 080 руб.) в размере 400 134 027 967,01 руб. оставить нераспределенной. Дивиденды по обыкновенным акциям ПАО «Лукойл» по результатам 2021 г. не объявлять и не выплачивать», — указано в сообщении.

Также совет директоров компании рекомендовал рассмотреть вопрос о выплате дивидендов за прошлый год до конца 2022 г. В компании отметили, что этот вопрос 12 мая рассмотрел комитет по стратегии, устойчивому развитию и климатической адаптации совета директоров.

В ожидании объявления решения о дивидендах акции «Лукойла» к 16:59 мск подорожали к предыдущей сессии до 4669,5 руб. за бумагу (+6,6%), свидетельствуют данные Московской биржи. Но после объявления итогов совета директоров они подешевели до 4445 руб. Тем не менее торги закрылись небольшим ростом - на 3,3% до 4523 руб. за акцию.

В 2021 г. выручка «Лукойла» по МСФО от реализации продукции составила 9,4 трлн руб. (+67,3% к 2020 г.), сообщается в финансовом отчете компании. Чистая прибыль выросла до 773,4 млрд руб. против 15,2 млрд руб. за 2020 г. Согласно отчетности «Лукойла» по РСБУ за I квартал 2022 г., чистая прибыль выросла в годовом выражении в 10,4 раза (до 133,38 млрд руб.). Выручка увеличилась в 2,2 раза (до 723,2 млрд руб.).

«Лукойл» выплачивает дивиденды два раза в год. Дивидендная политика компании предполагает выплату акционерам не менее 100% скорректированного свободного денежного потока (FCF, чистые денежные средства, полученные от операционной деятельности, за вычетом капитальных затрат, выплаченных процентов и пр.).

По данным компании, по итогам девяти месяцев 2021 г. «Лукойл» выплатил своим акционерам дивиденды в размере 340 руб. на одну акцию. Общие дивиденды в 2020 г. составили 259 руб. на акцию, в 2019 г. — 542 руб. на акцию.

Согласно апрельским оценкам «БКС Экспресса», за 2021 г. акционеры «Лукойла» могли бы получить выплаты в 870 руб. на акцию, из которых 340 руб. уже выплачены в декабре 2021 г. По итогам 2022 г. совокупные выплаты, по оценкам аналитиков, могут превысить 1000 руб./акцию.

13 апреля Великобритания внесла президента «Лукойла» Вагита Алекперова в санкционный список, а 21 апреля он сообщил о решении покинуть совет директоров и уйти в отставку («Ведомости» писали об этом). Алекперов не является контролирующим акционером компании. На 31 марта ему принадлежало 3,12% акций, в отношении еще 5,43% он обладал «бенефициарным экономическим интересом» (beneficiary), в том числе через семейные трасты или паевые инвестфонды.

22 апреля компания объявила о назначении и. о. главы «Лукойла» Вадима Воробьева, до этого занимавшего пост первого исполнительного вице-президента компании.

27 апреля «Лукойл» выплатил $34,2 млн по облигациям со сроком погашения в апреле 2023 г. На прошлой неделе стало известно, что «Лукойл» купит российскую «дочку» британско-нидерландской нефтегазовой компании Shell, которая владеет в стране сетью заправок и заводом смазочных материалов, сообщили в компании. («Ведомости» писали об этом 12 мая.) Речь идет о 411 АЗС, расположенных преимущественно в Центральном и Северо–Западном федеральных округах, а также о заводе по производству смазочных материалов в Торжке Тверской области мощностью 200 млн л в год.

Как говорил «Ведомостям» вице-президент Независимого топливного союза (НТС, объединяет малые независимые сети АЗС) Дмитрий Гусев, с учетом особенностей региональных рынков нынешняя сделка по покупке 411 АЗС Shell может обойтись в 2,5–2,7 млрд руб. Также «Лукойл» в начале мая закрыл сделку по покупке 50% в СП с «Газпром нефтью» на базе «Меретояханефтегаза» в Ямало-Ненецком автономном округе. Сумма составила 52 млрд руб. 

Решение совета директоров «Лукойла» может быть связано с тем, что значительная часть выплачиваемых дивидендов ранее выводилась за пределы России, а в текущих условиях это затруднено в связи со сложностями с банковскими расчетами и санкционными проблемами, которые возникают у ряда представителей компании, считает заместитель гендиректора Института национальной энергетики Александр Фролов. «Вероятно, сейчас ищутся приемлемые решения, которые позволят эти риски нивелировать», — добавляет он. По словам Фролова, предполагать, что «Лукойл» откажется от выплаты ожидаемых акционерами дивидендов, оснований нет. Эксперт добавил, что долгосрочного эффекта для стоимости акций «Лукойла» решение о переносе выплат иметь не будет.

Партнер коллегии адвокатов Pen & Paper Сергей Учитель напомнил, что Банк России не запрещал компаниям самостоятельно решать вопрос о выплате дивидендов по ценным бумагам, но перечисление дивидендов за рубеж в адрес акционеров из недружественных стран, которые поддержали санкции против России, запрещено.

Адвокат компании Forward Legal Людмила Лукьянова добавляет, что в российском законодательстве нет никаких положений, обязывающих акционеров воздерживаться от распределения дивидендов в каких-то определенных случаях. На практике, по ее словам, отказ от распределения дивидендов обычно связан с необходимостью финансировать нужды самой компании. В текущих условиях данное решение, по мнению Учителя, может быть связано с необходимостью сохранить запас ликвидности в условиях санкционных ограничений. «Сам по себе этот факт (отказ от выплаты дивидендов. — “Ведомости”) не свидетельствует о каких-то критичных процессах. Кроме того, акционеры не обязаны соглашаться с мнением совета директоров и вправе принять другое решение», — подчеркнула Лукьянова.

Годовое собрание акционеров «Лукойла» пройдет 21 июня заочно. Если оно не состоится из-за отсутствия кворума, то будет назначено повторно на 23 июня.