Только по сути

Законодательные ограничения по валютным вкладам не соответствуют текущим рыночным реалиям, сообщил Центробанк в последнем «Обзоре рисков финансовых рынков». Банки могут получать отрицательную маржу по депозитам в евро из-за разницы процентных ставок в России и еврозоне.

«Необходимость привлечения средств в указанных валютах по нерыночным (завышенным) ставкам формирует дополнительные расходы банков и оказывает неблагоприятное влияние на чистые процентные доходы и возможности генерации прибыли», — констатирует регулятор. Крупные банки начали отказываться от вкладов в евро или даже вводить за них комиссии.

Почему российские банки теряют деньги из-за вкладов в евро

«При размещении средств в европейские активы высокого качества российские банки сталкиваются с отрицательными ставками. Вместе с тем привлечение клиентских средств в евро российскими банками не может осуществляться по отрицательным ставкам, поскольку такая возможность для банков не предусмотрена гражданским законодательством», — говорится в материалах ЦБ.

С подобной проблемой практически любой банк сталкивается уже года три, с тех пор как появились отрицательные ставки по счетам в евро, говорит главный аналитик Сбербанка Михаил Матовников. Но ранее она была менее чувствительна для участников рынка. «Именно в 2019 году произошел экспоненциальный рост ценных бумаг, которые торгуются с отрицательными ставками. По оценкам Financial Times, с начала года объем таких активов вырос с €7–8 трлн до €15 трлн. Вторая проблема — риск снижения процентных ставок в США и их перехода в отрицательную зону в связи с рецессией», — поясняет аналитик.

Участники рынка несут убытки не столько от привлечений в евро, сколько от дисбаланса между пассивами и активами. «Российским банкам в текущих условиях невыгодно держать на балансе существенную долю пассивов, номинированных в евро, в связи с незначительной долей активов в данной валюте, так как спрос на кредиты в евро внутри страны также сильно ограничен», — отмечает старший аналитик направления банковских рейтингов агентства НКР Егор Лопатин.

Разрыв между валютными кредитами и валютными депозитами растет, и это критичная ситуация, соглашается Матовников. «Вкладчики, особенно те, кто держит накопления в евро, не стремятся деньги выводить. Их устраивает даже околонулевая доходность, поскольку в еврозоне она еще ниже. В результате объем валютных пассивов растет, объем валютного кредитования падает — и растет разрыв между валютными кредитами и валютными депозитами. Когда разрыв стал вырастать, это простимулировало банки начать принимать меры. До тех пор пока объем убыточных операций был невелик, никто не хотел ссориться с клиентами и вкладчиками», — подчеркивает главный аналитик Сбербанка.

На чем еще теряют деньги российские игроки

С 1 июля 2018 года Банк России ввел повышенные коэффициенты риска по кредитам в валюте. А в 2019 году регулятор изменил порядок расчета страховых взносов и обязательных резервов по валютным депозитам. Расходы на обслуживание пассивов тоже имеют значение, обращает внимание представитель Citi. «Стоимость резервирования зависит от стоимости фондирования каждого отдельного банка. В нашем случае данный фактор сопоставим с фактором отрицательной ставки ЕЦБ», — пояснил он.

По оценкам Матовникова, в совокупности отчисления в Фонд обязательного резервирования и Фонд страхования вкладов добавляют 1,2 п.п. к стоимости валютных вкладов для банков. «У российских банков стоимость фондирования в евро по сравнению с иностранными конкурентами выше на 2 п.п. или около того», — добавляет аналитик.

Почему банки не могут компенсировать разницу ставок

Российские банки скованы законодательством — Гражданский кодекс и закон «О банковской деятельности» обязывает банки выплачивать вкладчикам проценты по депозитам, замечает адвокат Forward Legal Людмила Лукьянова. В этих условиях они не могут ввести по таким продуктам отрицательные ставки и, наоборот, брать с клиентов деньги за размещение средств, как это делается в некоторых странах Европы.

Как банки решают эту проблему

Российские банки все чаще берут комиссии за обслуживание счетов и депозитов в иностранной валюте, которая позволяет компенсировать разницу в ставках, говорится в материалах ЦБ. На практике это больше касалось вкладов и счетов в евро.

• В июле банк «Авангард» прекратил прием депозитов от граждан и юрлиц в евро, объяснив это отрицательными ставками по аналогичным продуктам в еврозоне. С августа банк также взимает ежемесячную комиссию за ведение текущих счетов в евро, если сумма вложений превышает €10 тыс.
• В конце августа похожий подход стал применять Citi, отмечал Frank RG. В его линейке нет депозитов в евро, но за хранение европейской валюты на счетах организация решила взимать комиссию. Для сумм от €100 тыс. она составляет 0,4% в год, если объем таких вложений превышает половину всех средств клиента в Citi. Решение было принято именно по той причине, на которую указал российский ЦБ, пояснили РБК в пресс-службе кредитной организации.
• Банки даже убирают из своих линеек депозиты в евро. Например, Альфа-банк приостановил открытие новых срочных депозитов в евро с 1 июня. «Такое решение было принято в связи с рыночной конъюнктурой, а также из-за низкого спроса у клиентов», — сообщили в пресс-службе кредитной организации. Там добавили, что клиентам по-прежнему доступны накопительные и текущие счета в евро, комиссию за их открытие и обслуживание Альфа-банк не взимает.
• В Сбербанке уже давно нет депозитов в евро, отметил Матовников. Текущие счета в европейской валюте все еще доступны клиентам.
• Не все банки скептично относятся к депозитам в евро. Московский кредитный банк не планирует вводить комиссии или отказываться от валютных вкладов, сказал директор департамента розничных продуктов МКБ Алексей Охорзин. В ВТБ указали, что не вводили компенсирующих комиссий, но при этом видят «тренд по «перекладыванию» средств клиентов из валюты в рубли».

Как отмечает Лукьянова, закрытие депозитов в евро и перевод средств клиентов на текущие счета обычно не противоречит закону. «Правомерность таких действий зависит от условий обслуживания клиентов, которые закреплены в договорах с вкладчиками и внутренних правилах банков. В таких договорах и правилах банки часто оставляют для себя лазейки на одностороннее изменение условий обслуживания», — поясняет юрист.

Есть ли риски для банковской системы

Хотя ЦБ указал на возможные потери банков от привлечения депозитов в евро, он не считает ситуацию критической. «Менее выгодные условия по счетам в российских банках по многим иностранным валютам способствуют большей привлекательности депозитов в рублях для российских компаний и населения», — говорится в материалах Банка России. Регулятор указывает, что по мере девалютизации банковских балансов чувствительность банков к снижению процентных ставок за рубежом будет снижаться.

Потери от разницы ставок в России и еврозоне сейчас больше ощущают «дочки» иностранных банков, поскольку доля валюты в их балансе выше, полагает Матовников, однако он не считает ситуацию угрожающей: размер всей валютной ликвидности в банковской системе составляет $45 млрд, и даже если $10 млрд из них размещены в евро, убытки для всей системы не превышают $50 млн при отрицательной ставке -0,5%. Это порядка 3 млрд руб., «при том что доналоговая прибыль банковской системы превышает 2 трлн руб.», отмечает Матовников.

«Масштаб пока небольшой, но он грозит сильно вырасти, если в отрицательную зону перейдут и доллары, а такой риск в течение пары лет весьма велик», — констатирует главный аналитик Сбербанка. Этого уже ждет бывший глава Федеральной резервной системы Алан Гринспен. Появление отрицательных ставок США — это лишь «вопрос времени», сказал он на прошлой неделе.